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Torbogen zum Hof der Sektkellerei Schloss Wachenheim Im Rahmen meiner Reise zur BASF Hauptversammlung hatte ich die Gelegenheit, mir die Pfalz mit seinen traditionellen Weinanbaugebieten näher anzusehen. Eines meiner Ziele war die Sektkellerei „Schloss Wachenheim“ in Wachenheim, die offensichtlich Namensgeber für die Schloss Wachenheim AG ist. Ich möchte in diesem Beitrag heute die 3. SWA-Quartalszahlen des Geschäftsjahres 2018/19 analysieren und nebenbei ein wenig zur Tradition sowie Geschichte der Sektkellerei unter dem Schloss Wachenheim zum Besten geben. Eine Führung durch die insgesamt fast 30 Keller des Schlosses in Wachenheim kann ich jedem Pfalz-Besucher übrigens nur empfehlen. Due-Diligence geht am leichtesten von der Hand, wenn sie Spaß macht! Viel Spaß also nun bei der Lektüre! Ein ...

Gestern war doch ein grauenhafter Börsentag oder? Eigentlich war am Ende des Tages alles rot (Indizes, Aktien, Fonds). Und das nur, weil China und die USA sich immer wieder gegenseitig beweisen wollen, wer am längeren Hebel sitzt. Wie jeder weiß, sind Spiele, bei denen es darum geht, wer am Längeren sitzt, selten produktiv und gesamtwirtschaftlich hilfreich. Gelegenheit also, Mr. Market mal den Spiegel vorzuhalten! Mein letzter, abendlicher Blick auf den Börsenticker zeigte mir dann übrigens doch noch einen über 2%-igen Anstieg des Aktienkurses der Südzucker AG (XETRA). Wodurch der aber begründet war, kann ich nicht erklären. Vielleicht hat Mr. Market schon die Finanzzahlen für 2018 in die Hände bekommen, die ...

Zur Veranschaulichung seiner Thesen verwendete Value-Ikone Benjamin Graham in seinen Büchern gern historische Unternehmens- und Börsendaten. Leider sind solche Daten heute wenig hilfreich, weil sie zum Einen aus den 1920ern/1930ern stammen und sich zum Anderen eigentlich ausschließlich auf amerikanische Unternehmen und Gegebenheiten beziehen. Aus meiner Sicht bietet sich mir als Value-Blogger hier die Möglichkeit, diesen Graham‘schen Ansatz der rückblickenden Value-Analyse fortzusetzen, um daraus Erkenntnisse für zukünftige, aktuelle Analysen zu gewinnen. Beginnen möchte ich mit der BASF und dem Jahresschlusskurs 2008 von 27,50 Euro. Gab es hier trotz der Unwägbarkeiten der Weltwirtschaftskrise ein Value-Schnäppchen zu ergattern? Das möchte ich im heutigen Beitrag gern erörtern. Viel Spaß also bei „BASF History (2008/09)“! Die wirtschaftliche ...

Während der monatlichen Anpassung meiner Watchlist fiel mir im ersten Quartalsbericht des Geschäftsjahres 2019 der Fielmann AG auf, dass sich die Eigenkapitalquote durch die ab 1. Januar verpflichtende Anwendung des Buchhaltungsgrundsatzes IFRS 16 von rund 75% auf knapp über 53% verringert hat. Das liegt kurz gesagt daran, dass sich die Bilanzsumme durch die Ausweisung von bestehenden Mietverhältnissen („Leasingverhältnissen“) extrem vergrößert hat. Was bedeutet diese Änderung bzw. diese zusätzliche Information aber für meine Bewertung der Vermögenslage des Unternehmens und demnach für den inneren Wert der Aktie? Das möchte ich in diesem Beitrag gern erörtern. Die Bilanzsituation Bisher bestanden die ausgewiesenen, bilanziellen Verbindlichkeiten der Fielmann AG aus Rückstellungen für absehbare Ausgaben, Finanzverbindlichkeiten (Kredite/Anleihen), Verbindlichkeiten aus ...