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Ein Grund dafür, warum ich diese Webseite hier betreibe, ist, dass ich meine Gedanken und Entscheidungen irgendwo aufschreiben möchte, um sie später, wenn ich mich an meine Entscheidungsgrundlage nicht mehr erinnere, nochmals nachlesen zu können. So verhält es sich bspw. auch mit Exchange-traded funds (ETFs). Was ist ein ETF im Kern überhaupt (Value?) und ist das etwas, was ich als bekennender Value-Investor überhaupt in Erwägung ziehen sollte? Mein aktueller Anwendungsfall ist die chinesische Wirtschaft. Ich teile die Meinung Jim Rogers‘, der glaubt, dass das 21. Jahrhundert das Jahrhundert Chinas sein wird (Achtung! Storytelling-Alarm). So wie das 20. Jahrhundert eben das Jahrhundert der Amerikaner war. Einwohnerzahl, Bildung, Kultur und das wirtschaftliche Wachstumspotential, ...

Die Tatsache, dass dies nun mein dritter Beitrag zum Thema Sicherheitsmarge in Folge wird, zeigt hoffentlich einmal mehr, wie wichtig dieses Werkzeug in der Hand des Value-Investors ist. Gestern per Ad-Hoc-Meldung und heute früh dann wie geplant veröffentlichte Hornbach ungeprüfte und vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2018. Vor dem Hintergrund der darauffolgenden, heftigen Kursbewegungen möchte ich mich auf die eigentlichen Zahlen besinnen, meine Sicherheitsmarge prüfen und noch ein paar Anmerkungen zum inneren Wert der Aktie bei einem Hornbach-Holding-Kurs von 46 Euro (Hornbach-Baumarkt liegt bei etwa 16 Euro) abgegeben. Was ist passiert? Dass die Hornbach-Gruppe die Zahlen zum Geschäftsjahr 2018 am 21.03.2019 veröffentlichen würde, war vorab jedem bekannt. Dass das EBIT „mehr als 10%“ unter ...

In meinem ersten dedizierten Artikel über die Notwendigkeit der Sicherheitsmarge á la Benjamin Graham demonstrierte ich, wie ich dieses Werkzeug in meinen Entscheidungsprozess für Investments einfließen lasse. Für meinen heutigen Artikel zur Sicherheitsmarge wurde ich von Jonathan Neuscheler, Mitgründer der Investment-Webseite AlleAktien.de sowie bekennender Value-Investor, und seiner Artikelserie über die Fresenius Aktie inspiriert. Anhand der Fresenius-Aktie und Neuschelers Analyse möchte ich demonstrieren, dass die Berücksichtigung einer Sicherheitsmarge bei Investmententscheidungen notwendig ist und wie sich Risiken bei Investitionen in sogenannte Dividendenaristokraten/Qualitätsaktien mit Hilfe der Sicherheitsmarge vermeiden lassen. Unternehmensanalyse Fresenius Neuschelers Fresenius-Unternehmensanalyse (Link dazu hier) ist sehr umfangreich und detailliert. Auf Basis eines Aktienkurses von 60 Euro je Aktie im Dezember 2017 erörtert er die ...

In meinem Beitrag über Benjamin Graham erläuterte ich die Sicherheitsmarge und ihre enorme Bedeutung für mich als Value-Investor bereits schon einmal. Aus aktuellem Anlass möchte ich hier nun ein praktisches Beispiel aus meinem „Investment-Alltag“ schildern, bei dem die Sicherheitsmarge der zentrale Faktor in meiner Entscheidungsfindung, in meinem Entscheidungsprozess war. Im Beispiel betrachte ich die Wacker Neuson SE, der ich im Februar in meiner Fundamentalanalyse einen inneren Wert von rund 21,50 Euro je Aktie zuschrieb. Diese Analyse möchte ich dem Leser vorab ans Herz legen, um die folgenden Ausführungen besser nachvollziehen zu können. Vorgeschichte Wie ich in meinem ersten Beitrag über die Wacker Neuson SE bereits erwähnte, verfolge ich dieses Unternehmen bereits seit mehreren ...