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Seit meinem letzten Beitrag zu meinem Südzucker-Investment hat der Aktienkurs wieder 10% nachgegeben und Mr. Market treibt sein gewöhnliches Spiel mit mir (aktuell rund 13 Euro je Aktie). Ich möchte in diesem Artikel auf die vorgeschlagenen Restrukturierungsmaßnahmen für das Zucker-Segment, auf meine „Investment-Absicherung“ und zum Abschluss auf ein paar Worte von Warren Buffett zum Thema „Sub-Par-Businesses“ eingehen. (Teil 1, Teil 2 und Teil 3 meiner Südzucker-Story befinden sich hier, hier und hier) Auf geht’s! Restrukturierung Segment Zucker Die Ende Januar 2019 per Ad-Hoc-Meldung angekündigten Restrukturierungsmaßnahmen im Segment Zucker sind am 25.02.19 vom Aufsichtsrat abgesegnet worden. Insgesamt sollen also fünf Zuckerfabriken mit einer Produktionskapazität von etwa 700.000 Tonnen Zucker geschlossen werden. Darüber hinaus sollen die ...

Der Begriff „Value-Investor“ ist für mich mit einem bestimmten Investitionsverhalten verbunden. Grob gesagt beschäftige ich mich VORAB intensiv mit dem Unternehmen und den mir dazu vorliegenden Daten. Wenn ich auf dieser Basis zu einem Investment geneigt bin, vergleiche ich den aktuellen Marktpreis des Investments (Aktienkurs) mit dem für mich inneren Wert des Investments (inneren Wert der Aktie). Wenn ich nun das Unternehmen mit einer für mich ausreichend großen Sicherheitsmarge erstehen kann, tätige ich ein Investment, freue mich während meiner Eigentümerschaft auf die regelmäßigen Quartals- und Finanzberichte und verfolge die finanzielle Performance. Wie kann ich aber nun die finanzielle Performance messen? Der Aktienkurs, obwohl ich zugebe, dass ich ihn für meine Investments ...

Gestern veröffentlichte die EVN AG ihren ersten Quartalsbericht für das Geschäftsjahr 2019. In den „Highlights“ auf Seite 3 des Berichtes steht unter anderem folgendes: Entwicklung im Rahmen der Erwartungen leitet die – nach zwei durch Einmaleffekte geprägten Geschäftsjahren – prognostizierte Rückkehr des Konzernergebnisses 2018/19 auf historische Niveaus ein Q1-Bericht 2019, EVN AG, Seite 3 Zum Einen bedeutet das, dass die Gewinne der letzten beiden Jahre nicht repräsentativ waren, zum Anderen wird hier von „historischen Niveaus“ gesprochen. Der Aktienkurs fiel nach Veröffentlichung des Berichtes um knapp 7% auf heute etwa 13 Euro, weil der Umsatz zwar gesteigert wurde, das EBIT aber um 41% einbrach. Ist das gerechtfertigt? Wie hoch ist der innere Wert der ...

Es ist schon erstaunlich wie zufällig man auf interessante Produkte und Unternehmen trifft, wenn man aufmerksam durch den Alltag spaziert. Ein Bekannter von mir absolvierte kürzlich einen dreiwöchigen Krankenhausaufenthalt, den ich ihm mit mehreren Besuchen zu lindern versuchte. Jemand, der nichts selbst einmal gesund den Krankenhausbetrieb beobachtet, kann sich kaum vorstellen, was da Tag für Tag an Material vom Lager verbraucht in den Mülleimer wandert. Mullbinden, Windeln, Windelunterlagen, Pflaster, Kanülen und so weiter und so fort. Ein kurzer Blick auf eine dieser Verpackungen verriet mir einen Hersteller dieser Produkte, die Paul Hartmann AG, und vor meinem geistigen Auge entspann sich ein „perpetuum mobiles“ Geschäftsmodell! Ich setzte mich also mit viel Eifer ...