Bouvier investiert!

Value & Price

Monat: Februar 2019 (Seite 2 von 3)

Wacker Neuson SE

Ein weiteres Unternehmen, das ich seit Jahren immer wieder beobachte, ist die Wacker Neuson SE. Vor einigen Jahren war ich bereits einmal Miteigentümer, bevor ich mich 2 Jahre später aufgrund einer Überbewertung wieder von ihm verabschieden musste. Heute möchte ich die Attraktivität der Aktie bei einem Kurs von rund 19,50 Euro analysieren und bewerten.

Ich kann mir nicht vorstellen, wie die Fundamentalanalyse vor dem Internetzeitalter ausgesehen haben muss. Heutzutage stellt ja nahezu jedes öffentlich gelistete Unternehmen alle relevanten Informationen auf seiner Investor-Relations-Webseite zur Verfügung; so auch die Wacker Neuson SE und aus diesem Fundus will ich schöpfen. Auf geht’s!

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Fielmann AG

Wie bereits erwähnt bleibe ich meinen “verflossenen” Unternehmen regelmäßig durch den IR-Verteiler treu, um eventuell spätere Investitionsmöglichkeiten nicht zu verpassen. Solch ein Unternehmen ist auch die grundsolide Fielmann AG, die jüngst den Generationenwechsel an der Spitze des Vorstandes vollzogen hat.

Der aktuelle Aktienkurs pro Fielmann-Aktie beträgt rund 59 Euro bei 84 Mio. ausstehenden Anteilsscheinen und ich möchte gern analysieren, ob das Unternehmen zu diesem Preis einen guten Einstiegspreis sowie eine akzeptable Sicherheitsmarge für einen Value Investors bietet.

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Hornbach – Nachtrag

Am Ende meines letzten Beitrages zu Hornbach kam ich zu dem Schluss, dass die Aktie auf Grundlage der ausgewiesenen bilanziellen Vermögenswerte extrem unterbewertet ist. Wie immer, wenn ich eine so eindeutige Einschätzung abgebe, bin ich Anschluss daran sehr sensibel für Informationen, die mich entweder bekräftigen oder widerlegen.

Die Bilanz der Hornbach (und ich rede in diesem Beitrag jetzt nur noch über die Holding) besteht zu 96% aus Sachanlagen, die an der Börse mit einem erheblichen Abschlag gehandelt werden. Eine gesunde, intrinsische Skepsis meinerseits zwingt mich also dazu, mir die Bewertungsmethoden dieser Sachanlagen noch näher anzusehen, als ich es initial getan habe, um die aktuelle Markbewertung der Assets vielleicht doch irgendwo gerechtfertigt zu finden.

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